在2025年头的一次采访中，小鹏汽车董事长、CEO何小鹏称其时的小鹏汽车仍处于“从ICU往外走的路上”。

彼时，G9风云后千里寂了2年多的小鹏刚刚凭借MONA M03和P7+的“小赢”喘过气来，2024年Q4拜托量达到91507台，创单季度拜托量历史新高，同比增幅超50%。但何小鹏仍在顾虑“下周销量能保持吗”。

但是，恰是这段在危境旯旮的拒抗，催生了一场从内到外的深度变革。只是一年后，市集便见证了这场变革所开释的雄壮能量：当2025年赶走，小鹏汽车用42.94万台的全年拜托量和126%的同比增速，交出了一份远超预期的答卷，不仅成为小数数圆满完成年度方针的车企之一，成长性也稳居新势力前哨。

更值得关注的，是小鹏汽车在2025年11月科技日的“破圈时刻”。这天，小鹏汽车超等增程政策恰当落地，并同步公布四大物理AI诈欺，东谈主形机器东谈主IRON更因“猫步”过于拟东谈主被质疑“真东谈主饰演”。话题发酵之下，小鹏股价一度飙升，以致超越安靖汽车（0175.HK）置身中国车企市值前哨，即便后续股价有所回调，小鹏汽车-W仍稳坐初代新势力市值的头把交椅。

从惶惑不安到信心满满，小鹏汽车在2025年终明晰何小鹏“行稳致远”的愉快。如今，小鹏汽车的新三年周期断然开启，2026年将会是重要着手。

“本年（2026年）对小鹏来说仍然是高速增长的一年。”日前接纳南都·湾财社等媒体采访时，何小鹏的口吻里没了当初的试探，只剩详情与底气。他强调，小鹏汽车不想作念一家只卖硬件、卖低廉汽车的公司，而要成为一家寰球AI科技公司。

破局

从“ICU”解围，到增速最初的逆袭之路

除了2019年行业隆冬激勉的资金承压，小鹏汽车上一次直面至暗时刻，却是源于一场致命的里面误判。2022年9月G9上市时，因订价与建树零乱令小鹏汽车在强烈的市集竞争中跌入谷底、举步维艰，这一年小鹏汽车拜托12.1万辆。

窘境倒逼变革，一场从上至下的全面矫正刻退却缓。2023年，何小鹏力邀领有30年汽车行业教训的“女袼褙”王凤英加盟，从组织架构重建到中枢资源聚焦，对企业进行大刀阔斧的整改。亦然在这段时候，受雷军点醒，何小鹏潜入坚贞到“占着CEO的坑，要干好CEO的活”，开动从头学习怎样作念好别称CEO。

变革从未一蹴而就。2023年，小鹏汽车在转化中疼痛前行，年内拜托14.2万辆，实现17%的涨幅，但此时梦想汽车的销量规模已去到37.6万辆，蔚来汽车拜托16万辆。直至2024年头，小鹏里面架构优化仍在连续鼓励，中枢方针等于买通制造到营销全链路，打造高效协同的组织体系。何小鹏其时尤其强调组织才调的紧要性，称“组织才调是企业能否进入中国前三、世界前十的紧要身分”。

跟着供应链千里疴捣毁，组织经过全面焕新，何小鹏的CEO转型也初见见效，小鹏汽车的转机在2024年8月十周年之际按期而至。

彼时，MONA系列恰当发布，首款新车M03凭借高阶智驾本事下放与极致性价比订价，如故推出便火爆市集，让小鹏汽车开脱掉往日两年里籍籍无名的品牌窘境。同庚11月，遴选全新遐想言语、首发搭载小鹏自研的AI天玑5.4.0、端到端大模子以及AI鹰眼智驾有遐想的首款AI汽车小鹏P7+发布，成为另一款情状级家具。两大“王炸”加持下，小鹏汽车单月拜托量流通4个月刷新历史记载，从月均不及万台整个飙升至12月的36695台，强势扭转战局。

在2024年终末一天的里面信上，何小鹏感叹这一年“万千风物、跌宕升沉，一半是海水，一半是火焰”。

他也坦言，在这段“宁静期”，小鹏凭借本事驱动政策，扎根智能化赛谈，借助政策变革、用户家具驱动、贬责和组织全面涅槃，补足了营销、渠谈、遐想等短板；同期10年对AI本事矍铄干预已开动将本事转移为家具上风和成本上风；这时间，小鹏还围绕客户导向、计算想维和全局协同，逾额完成20个点的毛利变化，建立了从家具界说、研发、供应链、营销、拜托、管事全链条文模化、体系化才调。

2024年奠定的基础，让小鹏在2025年趁势驶入“顺风期”，上风连续爆发，全年推出G7、全新P7、X9超等增程三款AI新车，凤凰彩票首页以及G6、G9改款和M03超长续航Max版，计较拜托429445台，位列新势力第二，同比增长126%，增速最初一众新势力。

其中，MONA M03连续热销，流通14个月单月拜托过万，蝉联A级纯电轿车销量冠军，并在该年10月达成20万台整车下线；2025年11月小鹏X9超等增程上市后，5天大联盟8000辆，上市10天拜托超3200台，上市第二个月计较拜托5424台，创该车型历史单月最高拜托记载。

2025年11月17日，小鹏汽车得益品牌史上最强财报，第三季度营业收入为203.8亿元，同比加多101.8%，环比加多11.5%。其中，汽车销售收入为180.5亿元，同比加多105.3%，均实现翻倍增长。第三季度普通股股东应占净损失为3.8亿元，较2024年同期同期损失18.1亿元大幅收窄，多机构预测第四季度盈利有望。

更具里程碑真义的是，同庚11月21日，小鹏汽车迎来第100万台整车下线，成为第三家达成此成就的新势力车企，恰当站上规模化发展的新发轫。

培植

那些年“作念对的事”，撑起新三年根基

在“行稳致远”的三年里（2023年至2025年），踏实销量是主旋律，但小鹏汽车如故暗地遐想了一盘面向将来的大棋。直到2024年小鹏汽车十周年之际，何小鹏官宣品牌定位升级为“小鹏AI汽车公司”，这场棋局的抽象才巩固澄澈。

“小鹏的基因从来不是传统汽车公司，而是AI汽车公司，”2025年4月香港启德寰球发布会上，何小鹏面向寰球用户从头先容了小鹏汽车，“小鹏从一开动便盼愿成为将来出行的探索者，不休探索将来的科技立异家具，让高技术进取与平权。”

跟着销量稳步回暖，ag真人app这份“AI无餍”在2025年末迎来蚁集爆发。科技日上，依托自研图灵AI芯片赋予的超大算力，小鹏连气儿发布四大物理AI诈欺，其中第二代VLA物理世界大模子成为焦点。

该物理世界大模子去掉了“语⾔转译”法子，⾸次实现从视觉信号到作为领导的端到端径直⽣成，以此掩饰了数据符号和信息缺失，却汲引了推理速率。在搭载了第二代VLA的车型智驾测试中，已经出现了令东谈主惊喜的智能“涌现”。诚然，这背后是不计成本的雄壮干预：从2024年于今，小鹏干预了3万张卡的算力，烧了20多亿的训导用度，直到2025年二季度才出现雄壮飞跃。

科技日的另一大惊喜，是由全新一代东谈主形机器东谈主IRON带来的“猫步”走秀。当IRON似真东谈主饰演般走出相等拟东谈主的活动，就连马斯克都点赞招供。加上行将生意化落地的小鹏汇天飘舞汽车、具备L4级无东谈主驾驶才调的Robotaxi，小鹏恰当升级为“物理AI世界的出行探索者、面向寰球的具身智能公司”，成本市集的平和也被径直燃烧。科技日后，小鹏汽车-W（09868.HK）总市值一度突破2022亿港元，越过安靖汽车（0175.HK）和梦想汽车（2015.HK）。

东吴证券指出，2025年科技日后，小鹏估值体系已从汽车公司向物理AI科技公司切换，后续VLA 2.0落地、Robotaxi与机器东谈主量产等亮点，将连续放大其智能化长板上风。长江证券也指出，现时小鹏处于“强新车+强AI”周期，是国内最早酿成“AI汽车+AI机器东谈主+飘舞汽车”的AI生态体系的企业之一，对标特斯拉来看，将来估值汲引空间较大。

现时，小鹏汽车-W总市值超1537亿港元，虽较此前高位有所回落，但仍处于中国车企前哨，并越过梦想、零跑、蔚来等，稳坐初代新势力市值的头把交椅。

这是值得骄气的成绩。但何小鹏的眼神，彰着越过了短期估值的涨跌，“我很不可爱看股价，一颗平时心更紧要。”在小鹏汽车市值有顷越过安靖汽车的彼时，他仍审慎地称造车是一场“永不住手的马拉松”。

如今这场马拉松的下一程，正遇上市集增速放缓的新阶段。日前，中国汽车工业协会预测，2026年寰宇新车销量（含出口）权衡为3475万辆，同比仅增1%，其中乘用车权衡同比增幅仅0.5%，举座市集增长动能或将放缓。不外，4.3%的出口增速亮点，也为车企指明了破局主义。

关于志在寰球化的小鹏汽车而言，这既是挑战亦然机遇。何小鹏两年前就已坚贞到，面对国外市集，真确的寰球化弗成只是浮浅的家具复制，还需要建立一套更浮浅的补能有遐想，以提前冒昧尚不熟习的寰球市集补能体系。为此，他四度游说团队、历经2年研发、基于11年纯电积蓄，终于在2025年恰当推出鲲鹏超等增程本事。

事实诠释注解，这一采用不仅将会是小鹏寰球化提速的重要复旧，也雷同适配国内尤其是北部、西部等新动力基建欠发达的市集。在超等增程恰当开往寰球之前，国内市集数据已颇为亮眼。官方数据显示，11月20日，首款搭载鲲鹏超等增程本事的小鹏X9增程版上市1小时即温顺X9历史全天大定记载，朔方市集理会尤为拉风，订单占比初次突破50%，印证了增程政策的正确性。2026年1月8日，小鹏寰球新品发布会再次四车都发，“一车双能”阵营连续扩容，超等增程车型将精确覆盖纯电以外的互异化客群，为国内及国外售量增长开辟新空间。

从物理AI构筑的本事壁垒，到超等增程开放的市集增量，将来三年，这些“作念对的事”将成为撑起小鹏的增长根基，助力其从中国“新势力”向寰球AI公司的进取。

新发轫

要实现“有准备的增长”

“2026年起，小鹏将进入‘稳进破局’的新三年周期，这会是物理AI落地终了的重要三年。”何小鹏日前向南都·湾财社记者等媒体表态。

从公开信息来看，小鹏汽车正快速将往日的千里淀转移为上风，通过本事、家具、寰球化的协同发力，实现“有准备的增长”，而2026年将会是这场新征途的重要着手。

这份“准备”，起初体当今造车主业的明确增长方针上。据悉，近期小鹏汽车在里面政策会上敲定了2026年销售的方针55万至60万辆，这较2025年的增幅达28.1%至39.7%。

即便靠近购置税减免政策退坡、市集不雅望情感严重等挑战，小鹏汽车仍底气完全，中枢复旧等于全面扩容的家具矩阵。据悉，2026年，小鹏将推出7款新车构建覆盖初学到高端的完满布局，其中4款全新SUV车型均由王凤英操刀打造。届时，“一车双能”的互异化布局将连续发力，精确霸占不同细分市集份额，筑牢小鹏销量基本盘。

物理AI诈欺落地将会是增长的新引擎。2026年，四大物理AI诈欺将迎来生意化蚁集爆发，恰当开启从“本事探索”向“试验诈欺”的重要进取：第二代VLA智驾系统将于一季度恰当上车，赋予Ultra版车型更坚强的智驾才调；Robotaxi将在年内启动试运营；东谈主形机器东谈主、飘舞汽车也都将步入量产阶段。

寰球化是另一大增长握手，更是新三年周期的紧要突破主义。2025年内，小鹏汽车新增进入了30个国度和地区，累计已进入60个国度和地区。全年国外拜托45008台，占总销量10%，同比增长96%，为寰球化深耕打下坚实基础。

2026年，这一次序将全面提速。何小鹏在日前的采访中表露，小鹏汽车不仅要弊端更多国度和地区，更要深化土产货研发与制造布局，让寰球化车型适配左舵、右舵双市集，印尼、奥地利、马来西亚等国外工场的落地，将会是紧要复旧；同期，下半年小鹏自动驾驶才调将同步推向寰球，AI汽车将会与Robotaxi、机器东谈主、飘舞汽车共同构成“寰球家具本事矩阵”，开启全面“涌现”的第一年。

瞻望国外市集，何小鹏断言“增长速率将快于国内”，将来三到十年，国外售量、调解与赋能规模有望与中国市集实现1：1以致更高比例。

要管待这一爆发式的潜在增长，何小鹏合计，2026年到2028年，重要是要夯实基础才调，“不管是国内市集运营，如祖国外体系搭建，抑或是AI范式转型、Infra底层斥地，都要四平八稳。”

面向已经到来的2026年，何小鹏判断，汽车市集的竞争会愈加嚚猾，但他仍然确信“本年（2026年）对小鹏来说会是高速增长的一年。”

 

采写：南都·湾财社记者 陈镜安ag真人app官方网站下载

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